试题题目：
【简述题】
甲公司是一个高成长的公司，适用的所得税税率为20%，现在急需筹集资金5000万元，拟在2016年7月发行5年期债券。该公司的信用级别为AA级，目前上市交易的AA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：
要求：（1）计算发行债券的税前资本成本；（2）计算发行债券的税后资本成本。
试题解析：
（1）无风险报酬率为5年后到期的政府债券的到期收益率，即3.8%。发行债券的税前资本成本=3.8%+（6.6%-4.8%+6.25%-3.15%+7.8%-3.8%）/3=6.77%（2）发行债券的税后资本成本=6.77%×（1-20%）=5.42%
试题答案：
详见解析