某造纸企业主要生产新闻纸,其原料80%从美国进口,所产新闻纸内销和出口各占50%,经营所需流动资

某造纸企业主要生产新闻纸,其原料80%从美国进口,所产新闻纸内销和出口各占50%,经营所需流动资

试题题目:

【单选题】

某造纸企业主要生产新闻纸,其原料80%从美国进口,所产新闻纸内销和出口各占50%,经营所需流动资金50%需要贷款解决,月平均贷款余额约为20亿元(等值人民币)。2010年初市场预测,当年人民币对美元将均衡升值3%,人民银行将从7月开始每季度加息25个基点,人民币和美元存、贷款利率相同且将同步调整。假定该企业管理层属于风险厌恶型。下列各项关于该企业2010年度预算的筹资方案中,最符合管理层要求的是( )。

A、借入1年期人民币借款20亿元

B、借入1年期美元借款(等值20亿元人民币)

C、借入1年期美元借款(等值20亿元人民币),并对利率进行套期保值

D、借入1年期美元借款(等值20亿元人民币),同时买入等额1年到期远期合约


试题解析:

根据题意,该企业将承受利率和汇率的双重风险。人民银行将从7月开始每季度加息25个基点,人民币和美元存、贷款利率相同且将同步调整。因此为了规避利率风险,该企业应提前借款,那么是借入人民币借款还是借入美元借款呢?由于人民币对美元将均衡升值,美元贬值,借入1年期美元借款相对于借入1年期人民币借款未来偿还的人民币金额要少,所以,借入1年期美元借款,同时买入等额1年到期远期合约既可以规避汇率风险又可以规避利率风险。


试题答案:

D

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